中国经济网北京5月16日讯 江苏泽润新能科技股份有限公司(股票简称：泽润新能，股票代码：301636)今日在深交所创业板上市。截至今日收盘，该股报65.96元，涨幅99.52%，成交额8.13亿元，振幅27.53%，换手率79.01%，总市值42.13亿元。
泽润新能是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案。
本次发行前，陈泽鹏直接持有泽润新能41.3354%的股份，通过担任常州市鑫润创业投资合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人控制泽润新能7.5915%的表决权，合计控制泽润新能48.9269%的表决权。此外，陈泽鹏自泽润新能设立至今担任泽润新能执行董事/董事长。因此，陈泽鹏系泽润新能控股股东、实际控制人。
泽润新能于2024年2月1日首发过会，深交所上市审核委员会2024年第6次审议会议现场问询的主要问题：
1.客户依赖问题。根据发行人申报材料，2022年全球电池组件市场中晶硅电池组件市场占有率约96.9%，薄膜电池组件市场占有率约3.1%。报告期内，发行人对客户A的接线盒毛利率较高且收入增长较快，并存在来自客户A的毛利贡献占比超过50%的情形。根据发行人与客户A的供应协议，未来双方合作关系将进一步深化。
请发行人：(1)结合光伏行业政策、客户A经营状况等，说明对客户A销售收入持续增长及毛利率较高的原因及合理性；(2)结合电池组件市场主流技术路线、行业竞争格局等，说明未来薄膜组件是否存在被替代的风险，是否会对发行人持续经营能力产生重大不利影响；(3)说明上述情况的相关信息披露是否真实、准确、完整。同时，请保荐人发表明确意见。
2.客户关联方入股问题。根据发行人申报材料，发行人客户TCL中环的关联方分别于2022年8月、12月入股发行人，合计持有发行人3.19%股权；发行人客户赛拉弗销售人员控制的常州苍龙2022年4月入股发行人，持有发行人0.42%股权。上述客户入股当年对发行人的采购额增幅较大。
请发行人：(1)结合上述客户生产经营情况等，说明上述客户入股当年对发行人采购额增幅较大的原因及合理性；(2)说明入股前后对上述客户的销售价格、信用期、合同主要条款是否发生变化，产品毛利率是否存在显著差异，是否存在其他利益安排。同时，请保荐人发表明确意见。
需进一步落实事项：
请发行人：进一步说明并披露发行人对客户A的重大依赖风险，该风险对发行人持续经营能力的影响及发行人应对措施。同时，请保荐人发表明确意见。
泽润新能本次公开发行新股的数量为1,596.6956万股，占发行后公司总股本的25.00%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份，本次公开发行后公司总股本为6,386.7823万股，发行价格为33.06元/股，保荐机构(主承销商)为申万宏源证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为彭奕洪、李佳丽。
泽润新能本次发行募集资金总额52,786.76万元；扣除发行费用后，募集资金净额为46,217.14万元。泽润新能募集资金金额比原计划少25,782.86万元。根据泽润新能于2025年5月7日披露的招股说明书，该公司拟募集资金72,000.00万元，分别用于光伏组件通用及智能接线盒扩产项目、新能源汽车辅助电源电池盒建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。
泽润新能本次发行费用(不含增值税)合计为6,569.62万元，其中，保荐承销费用为3,655.73万元。
2022年至2024年，泽润新能实现营业收入分别为52,192.55万元、84,430.60万元和87,594.79万元，实现净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为8,639.91万元、12,014.76万元和13,131.82万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为8,398.84万元、11,233.85万元和12,016.73万元。
2022年至2024年，泽润新能经营活动产生的现金流量净额分别为3,032.15万、18,139.59万元和519.03万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为29,878.28万元、68,285.08万元和73,472.83万元。经计算，泽润新能2024年经营活动产生的现金流量净额同比下降97.14%。
2025年1-3月，泽润新能实现营业收入21,642.74万元，同比增长16.33%；实现归属于母公司股东的净利润3,290.74万元，同比增长14.74%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2,962.77万元，同比增长5.59%；经营活动产生的现金流量净额为-5,195.24万元，上年同期为-5,821.59万元。
结合公司2025年1-3月的实际经营情况，以及目前在手订单情况，经初步测算，泽润新能预计2025年1-6月营业收入为44,800.00至46,300.00万元，同比变动为6.72%至10.29%；预计归属于母公司股东的净利润为6,800.00至7,450.00万元，同比变动为-9.74%至-1.11%；预计归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为5,860.00至6,530.00万元，同比变动为-8.95%至1.46%。
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